Thị trường bước vào phiên 14/8 với tâm lý thận trọng sau nhịp điều chỉnh mạnh. Trong bối cảnh đó, việc lựa chọn cổ phiếu không còn đơn thuần dựa trên xu hướng tăng của chỉ số, mà cần tập trung vào những doanh nghiệp có nền tảng cơ bản và câu chuyện riêng đủ mạnh để duy trì sức hút dòng tiền.
Ở nhóm ngân hàng, ACB và MBB đang được nhìn nhận theo hai góc độ khác nhau. Với ACB, dư địa tăng giá chủ yếu đến từ nền tảng lợi nhuận và mức định giá hiện tại. CTCK Bảo Việt (BVSC) dự báo năm 2026, tổng thu nhập hoạt động của ACB đạt 37.458 tỷ đồng, tăng 10,8%, trong khi lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông thiểu số đạt 17.700 tỷ đồng, tăng 13,3%.
BVSC cho rằng ROE của ACB có thể duy trì 17-19% trong giai đoạn 2025-2030 nhờ chiến lược ưu tiên chất lượng tài sản và kiểm soát rủi ro. Đáng chú ý, P/B dự phóng 2026 của ACB khoảng 1,19 lần, thấp hơn đáng kể mức bình quân 5 năm 1,52 lần. BVSC đưa ra giá mục tiêu 26.400 đồng/cổ phiếu và khuyến nghị OUTPERFORM.
Trong khi đó, câu chuyện của MBB thiên về sự thay đổi của xu hướng giá. CTCK Tiên Phong (TPS) nhận thấy cổ phiếu đã vượt đường kháng cự trendline hình thành từ tháng 2/2026, đồng thời vượt MA200 ngày. Việc giá duy trì trên hệ thống đường trung bình động cho thấy xu hướng đang chuyển biến tích cực hơn.
TPS kỳ vọng MBB có thể hướng tới 23.500 đồng/cổ phiếu, cao hơn 14,91% so với giá đóng cửa ngày 12/8. Tuy nhiên, vùng 20.000 đồng được xem là ngưỡng cần theo dõi, bởi nếu đánh mất vùng này trong điều kiện thanh khoản không cải thiện, tín hiệu tăng giá có thể suy yếu.
Không chỉ nhìn vào câu chuyện thị trường
Ở nhóm doanh nghiệp hưởng lợi từ chu kỳ hàng hóa và đầu tư, BSR và HT1 được chú ý nhờ triển vọng kết quả kinh doanh.
Với BSR, động lực chính đến từ diễn biến crack spread. BSC cho biết lợi nhuận quý II/2026 vượt dự báo nhờ biên lợi nhuận các sản phẩm chủ lực duy trì ở mức cao. Biên gộp Diesel đạt 21%, trong khi Jet A1 đạt 28%.
BSC dự báo doanh thu năm 2026 đạt 201.139 tỷ đồng, tăng 42%, còn lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông thiểu số đạt 23.717 tỷ đồng, tăng tới 357%. Giá mục tiêu được nâng lên 33.800 đồng/cổ phiếu.
Với HT1, câu chuyện tăng trưởng lại gắn với đầu tư công. Agriseco kỳ vọng nhu cầu xi măng tăng khi các dự án đầu tư công được đẩy mạnh, trong khi khả năng chuyển một phần chi phí đầu vào vào giá bán giúp biên lợi nhuận duy trì ổn định.
HT1 hiện giao dịch quanh P/B 0,98 lần, thấp hơn khoảng 1 độ lệch chuẩn so với mức bình quân 10 năm. Agriseco đưa ra khuyến nghị tăng tỷ trọng với giá mục tiêu 15.000 đồng/cổ phiếu.
Một trường hợp khác làIDC, nơi triển vọng tăng trưởng gắn với khả năng ghi nhận doanh thu từ các dự án đã ký. Agriseco kỳ vọng kết quả kinh doanh năm 2026 được hỗ trợ bởi việc bàn giao backlog, cải thiện doanh số cho thuê, nguồn thu ổn định từ mảng điện và lãi hoạt động tài chính.
IDC hiện có P/B khoảng 1,4 lần, thấp hơn bình quân 5 năm. Agriseco đưa ra giá mục tiêu 42.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức tăng kỳ vọng 23%.
Nhìn chung, điểm chung trong các khuyến nghị lần này không nằm ở việc các cổ phiếu cùng thuộc một nhóm ngành, mà ở khả năng tạo ra động lực riêng trong bối cảnh thị trường chung rung lắc. ACB có lợi thế về định giá và chất lượng tài sản; MBB đang cải thiện xu hướng kỹ thuật; BSR hưởng lợi từ crack spread; HT1 có câu chuyện đầu tư công, còn IDC được kỳ vọng từ tiến độ dự án.
Tuy nhiên, khi VN-Index đang chịu áp lực điều chỉnh, các mức giá mục tiêu trên nên được xem là tham khảo trong trung hạn. Nhà đầu tư vẫn cần đặt diễn biến thị trường chung, thanh khoản và khả năng giữ các vùng hỗ trợ của từng cổ phiếu vào quyết định giải ngân, thay vì mua đuổi theo các khuyến nghị riêng lẻ.
Nam Sơn (t/h)
