Báo lãi nhưng dòng tiền kinh doanh luôn bị âm
Theo BCTC hợp nhất quí 4/2019 của CTCP Tập đoàn Đất Xanh (Mã: DXG) doanh thu thuần đạt 2.016 tỷ đồng, tăng 43% so với năm 2018. Trong đó, doanh thu từ bán căn hộ, đất nền gấp 3 lần cùng kỳ 2018, chiếm 46%. Ngược lại, lợi nhuận sau thuế (LNST) của cổ đông công ty mẹ giảm 28% về 310 tỷ đồng do giá vốn và chi phí tăng.
Lũy kế cả năm 2019, doanh thu thuần của Công ty đạt 5.814 tỷ đồng, tăng 25% so với cùng kì. LNST của Công ty đạt gần 1.886 tỷ đồng, tăng 9,5% so năm 2018. Theo đó, Đất Xanh vượt 16% kế hoạch doanh thu và vượt 57% kế hoạch lợi nhuận năm.
Đáng chú ý, dù kết quả kinh doanh ghi nhận lãi nhưng dòng tiền luôn âm. Cụ thể, dòng tiền thuần trong năm vẫn ghi nhận âm hơn 365 tỷ đồng. Riêng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh âm đến 1.796 tỷ đồng, tăng gần gấp 2 lần so với thời điểm 31/12/2018.
Hiện tại Đất Xanh đang là "con nợ" của rất nhiều ngân hàng
Nợ lên tới hàng nghìn tỷ đồng
Trong 6 tháng đầu năm 2019, dù kết quả kinh doanh tăng trưởng tốt song dòng tiền kinh doanh của Đất Xanh vẫn âm gần 653,5 tỷ đồng do tăng khoản phải thu cuối kỳ 2.498 tỷ đồng, tăng 30% cùng kỳ năm 2018. Đối với các khoản phải thu ngắn, dài hạn chiếm tới 51% tổng tài sản.
Tính đến cuối tháng 12/2019, tổng tài sản của Đất Xanh vượt mốc 19.880 tỷ đồng, tăng 45% so với đầu năm. Trong đó, các khoản phải thu tăng mạnh 62% lên 9.023 tỷ đồng. Đây chính là tiền ký quỹ, ký cược cho các hợp đồng tiếp thị và phân phối loạt dự án như Khu đô thị đất Quảng Riverside, Lakeside Bàu Tràm, Sài Gòn Gateway...
Hàng tồn kho cũng tăng 47% lên 6.791 tỷ đồng. Đáng chú ý, khoản phải thu khách hàng ngắn hạn khác tăng từ 416 tỷ đồng ở đầu năm lên trên 1.500 tỷ đồng ( tăng hơn 1.080 tỷ đồng).
Đất Xanh cũng không trích dự phòng giảm giá hàng tồn kho, trong khi đầu năm trích hơn 16 tỷ đồng.
Đồng thời, công ty này tăng cường huy động vốn vay để tăng vốn hoạt động trong năm vừa qua do có nhiều dự án chậm tiến độ.
Kết thúc năm 2019, tổng dư nợ vay của Đất Xanh ở mức 4.400 tỷ đồng, tăng 53% so với đầu năm. Trong đó, nợ vay chủ yếu là vay ngân hàng dài hạn để mua tài sản với 1.311 tỷ đồng và trái phiếu để đầu tư dự án, bổ sung vốn lưu động với tổng giá trị 2.025 tỷ đồng.
Cho đến thời điểm hiện tại, Đất Xanh đang nợ rất nhiều các ngân hàng gồm: Ngân hàng Thương mại CP CT Việt Nam (VietinBank) ; Ngân hàng TMCP Ngoại thượng Việt Nam (Vietcombank); Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV); Ngân hàng TMCP kỹ thương Việt Nam (Techcombank); Tiên Phong bank; Ngân hàng TM CP Sài Gòn…
Trong năm 2019, Đất Xanh đã thực hiện nhiều thương vụ phát hành trái phiếu với giá trị hàng trăm tỷ đồng. Tuy nhiên, tình hình huy động vốn bằng trái phiếu bắt đầu có tín hiệu khó khăn hơn trước, khi tỉ lệ phát hành thành công thấp dần.
Trang Nguyễn
