Thị trường chứng khoán Việt Nam trong tháng 8 vừa qua đã chứng kiến những diễn biến đầy biến động, phản ánh những yếu tố kinh tế vĩ mô trong nước và các tác động từ thị trường quốc tế. Nhìn chung, tháng 8 có thể được xem là một giai đoạn điều chỉnh và tích lũy của VN-Index sau đà tăng trưởng mạnh mẽ trước đó.
Bước sang tháng 9/2025, thị trường chứng khoán Việt Nam được kỳ vọng tiếp tục duy trì xu hướng tích cực sau khi VN-Index đã tăng gần 12% trong tháng 8, chốt ở ngưỡng xấp xỉ 1.650 điểm. Thanh khoản lập kỷ lục, nhiều phiên giao dịch đạt hơn 40.000 tỉ đồng, cho thấy dòng tiền nội đang nhập cuộc mạnh mẽ, trở thành lực đỡ chính cho thị trường.
Theo các chuyên gia, trong tháng 9, VN-Index nhiều khả năng dao động trong vùng 1.650 – 1.700 điểm và có thể hướng tới 1.720 – 1.750 điểm nếu dòng tiền duy trì ổn định. Ba nhóm ngành được dự báo tiếp tục giữ vai trò dẫn dắt gồm ngân hàng, chứng khoán và bất động sản. Ngân hàng là “xương sống” nhờ lợi nhuận quý II tăng trưởng tích cực và kỳ vọng tín dụng nới rộng. Chứng khoán hưởng lợi trực tiếp từ thanh khoản cao, nhiều cổ phiếu đầu ngành như SSI, VND, HCM vẫn duy trì sức hút. Trong khi đó, bất động sản – đặc biệt phân khúc khu công nghiệp – tiếp tục nổi bật nhờ nhu cầu thuê đất và chính sách pháp lý tháo gỡ.
Một trong những yếu tố quan trọng nhất sẽ là chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và các ngân hàng trung ương lớn khác. Bất kỳ tín hiệu nào về việc tăng lãi suất mạnh mẽ hơn hoặc kéo dài thời gian thắt chặt tiền tệ đều có thể gây áp lực lên các thị trường mới nổi, bao gồm cả Việt Nam.
Các yếu tố về chính sách điều hành của Chính phủ cũng sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình bức tranh thị trường. Những chính sách hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, ổn định vĩ mô, và cải thiện môi trường đầu tư sẽ là những yếu tố tích cực.
Sự phân hóa của các nhóm ngành có thể sẽ tiếp tục là xu hướng chủ đạo. Các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, hoạt động kinh doanh ổn định, và có khả năng chống chịu tốt trước các biến động kinh tế vĩ mô có thể sẽ là điểm đến của dòng tiền. Nhìn chung, triển vọng tháng 9 vẫn nghiêng về xu hướng tích cực, song thị trường sẽ phân hóa mạnh. Nhà đầu tư được khuyến nghị ưu tiên những doanh nghiệp có nền tảng cơ bản vững, lợi nhuận tăng trưởng rõ rệt và tránh chạy theo sóng ngắn hạn để hạn chế rủi ro.
Nam Sơn
