Phát hành trái phiếu doanh nghiệp: Cần cải cách một số thủ tục để thu hút nhà đầu tư

Tại Hội thảo "Phát triển thị trường trái phiếu doanh nghiệp hướng tới chuyên nghiệp, bền vững" diễn ra sáng 16/8, ông Hoàng Văn Thu, Phó Chủ tịch Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) khẳng định, UBCKNN luôn hỗ trợ, tạo điều kiện cho doanh nghiệp huy động vốn qua thị trường chứng khoán.

Trong đó có kênh phát hành trái phiếu doanh nghiệp (TPDN), tiếp tục khẳng định vai trò của thị trường chứng khoán là kênh dẫn vốn hiệu quả cho nền kinh tế.

Phó Chủ tịch UBCKNN lưu ý, để phát triển thị trường TPDN bền vững, các cấu phần tham gia thị trường đều cần nhiều nỗ lực. Đó là, tổ chức phát hành cần minh bạch thông tin, có chiến lược huy động vốn, sử dụng vốn dài hạn. Chú trọng đến quản trị công ty, có phương án, hoạt động kinh doanh hiệu quả và có năng lực hấp thụ nguồn vốn; tăng cường các sản phẩm trái phiếu xanh trên thị trường.

Về phía nhà đầu tư, cần nâng cao năng lực đánh giá doanh nghiệp, cẩn trọng khi đầu tư và tuân thủ quy định pháp luật về điều kiện được mua TPDN. Có giải pháp thúc đẩy sự tham gia của các định chế trung gian chuyên nghiệp như các quỹ đầu tư chứng khoán.

Với kênh trái phiếu riêng lẻ, nhà đầu tư phải tự đánh giá, tự chịu trách nhiệm về quyết định đầu tư của mình. Tự chịu các rủi ro phát sinh trong việc đầu tư và giao dịch trái phiếu.

Về các tổ chức cung cấp dịch vụ, cần phát triển, nâng cao chất lượng, trách nhiệm, đạo đức nghề nghiệp. Đồng thời, phát triển năng lực quản trị của tổ chức tư vấn, tổ chức định mức tín nhiệm, tổ chức kiểm toán, thẩm định giá trên thị trường.

Chỉ ra một số tồn tại, hạn chế của thị trường TPDN thời điểm hiện tại, ông Tô Trần Hoà, Phó Vụ trưởng Vụ Phát triển thị trường chứng khoán, UBCKNN cho biết, một số doanh nghiệp phát hành có tình hình tài chính không ổn định, thiếu minh bạch về thông tin. Dẫn đến nguy cơ không trả được nợ khi đến hạn, gây thiệt hại cho các nhà đầu tư.

Tỷ lệ nhà đầu tư cá nhân vẫn còn ở mức cao, nhà đầu tư tổ chức còn chưa đa dạng. Cùng với đó, việc một số TPDN thanh khoản thấp gây khó khăn cho nhà đầu tư khi cần bán trái phiếu trước hạn để thu hồi vốn, làm giảm tính hấp dẫn của TPDN, đặc biệt đối với các nhà đầu tư tổ chức.

Tiến sỹ Cấn Văn Lực, chuyên gia kinh tế trưởng Ngân hàng BIDV đề nghị sớm cải cách thủ tục, rút gọn thời gian cấp phép để tạo điều kiện, khuyến khích phát hành trái phiếu ra công chúng. Cụ thể là xem xét giảm thời gian xử lý hồ sơ xét duyệt, cho phép doanh nghiệp không có lãi năm liền trước được phát hành nếu đạt mức xếp hạng tín nhiệm.

“Cần bổ sung các chính sách khuyến khích định hạng tín nhiệm. Đồng thời, triển khai các giải pháp mở rộng và nâng cao chất lượng nhà đầu tư; hoàn thiện cơ chế và năng lực quản lý và giám sát thị trường”, Tiến sỹ Lực nói.

Đứng ở vai trò thành viên thị trường, đại diện CTCP Chứng khoán Ngân hàng Công Thương (Vietinbank Securities) đề xuất cần có hướng dẫn cụ thể hơn về việc giao dịch trái phiếu qua sàn giao dịch trái phiếu riêng lẻ. Tạo cơ chế cho các tổ chức tín dụng có quyền được quản lý tài sản bảo đảm.

Ngoài ra, cần cân nhắc việc gia hạn thêm với trái phiếu đã phát hành; Đa dạng sản phẩm, cải thiện thanh khoản nhằm thu hút nhà đầu tư.

X.Hải (t/h)