Tại thời điểm chốt phiên chiều, cùng với VN-Index giảm mạnh, HNX-Index cũng mất 5,78 điểm xuống còn 250 điểm và Upcom-Index giảm gần 1 điểm về ngưỡng 119 điểm. Riêng sàn HoSE ghi nhận gần 300 mã giảm giá, cao gấp hơn 7 lần số mã tăng – phản ánh tâm lý thận trọng và áp lực xả hàng mạnh trước cuối tuần.
Rổ VN30 chịu tác động nặng nề nhất khi mất tới 57 điểm, chính thức rơi khỏi mốc 1.900 điểm. Đây là phiên giảm thứ tư liên tiếp kể từ khi VN-Index thất bại trong nỗ lực vượt 1.770 điểm, nâng tổng mức điều chỉnh của chỉ số lên 106 điểm (tương đương 6,06%).
Trong bức tranh ảm đạm chung, QCG trở thành điểm sáng hiếm hoi khi tăng trần. Ngược lại, HoSE ghi nhận tới 31 mã bị bán sàn, trong đó có nhiều cổ phiếu quen thuộc như CII, DIG, EIB, HDG, NVL, APH, DXG, FIT, GEX, PDR, TAL, TCH, VIX, VSC…
Tất cả nhóm ngành đều ghi nhận mức giảm mạnh. Dẫn đầu là nhóm dịch vụ tiêu dùng với mức giảm 6,5%; các nhóm bất động sản, chứng khoán, bảo hiểm, năng lượng và vận tải đều mất trên 3%. Nhóm ngân hàng, vốn chiếm tỷ trọng lớn trong VN-Index, cũng giảm 2,7%.
Dù thị trường giảm sâu, thanh khoản lại phục hồi đáng kể. Giá trị khớp lệnh trên HoSE đạt gần 24.300 tỷ đồng, cao hơn phiên liền trước. Điều này cho thấy lực bán chủ động gia tăng trong bối cảnh thị trường rung lắc mạnh.
Trong phiên sáng, thị trường đã sớm phát tín hiệu tiêu cực khi HoSE chỉ có 63 mã tăng trong khi có tới 238 mã giảm. VN-Index giảm 20,63 điểm xuống 1.678,27 điểm. Khối lượng giao dịch đạt hơn 245,4 triệu đơn vị với giá trị 7.240 tỷ đồng, tăng trên 12% về khối lượng và 18% về giá trị so với sáng hôm trước. Giao dịch thỏa thuận đạt hơn 16,1 triệu đơn vị, trị giá 467 tỷ đồng.
Nhóm bluechips ghi nhận rất ít điểm sáng. Chỉ còn BCM, CTG, SSI và STB tăng nhẹ, trong khi VIB đứng tham chiếu. Ngược lại, cổ phiếu “họ Vin” là tâm điểm giảm, kéo chỉ số đi xuống rõ rệt. Cụ thể, VHM giảm 3,3% còn 97.800 đồng; VRE giảm 2,2% còn 28.850 đồng; VIC giảm 1,5% còn 143.800 đồng; VPL giảm mạnh 6,6% xuống 85.000 đồng. Tổng cộng các mã này lấy đi gần 8 điểm của VN-Index.
Ngoài MWG và VJC giảm hơn 2%, phần lớn các bluechips còn lại cũng chìm trong sắc đỏ với mức giảm quanh 1%. Trong nhóm vốn hóa vừa và nhỏ, giao dịch tích cực cũng trở nên hiếm hoi. BMP từng có thời điểm tăng trần nhưng chốt phiên chỉ còn tăng 4% lên 176.200 đồng.
Theo đánh giá của các công ty chứng khoán, đà giảm sâu nhiều phiên liên tiếp xuất phát từ loạt yếu tố tiêu cực. Thị trường đang trong giai đoạn tích lũy yếu, khiến khả năng chống chịu trước áp lực bán kém hơn. Khối ngoại duy trì xu hướng bán ròng, tập trung vào cổ phiếu trụ, khiến lực đỡ thị trường suy yếu.
Bên cạnh đó, bối cảnh vĩ mô quốc tế chưa thực sự thuận lợi. Dù Fed đã hạ lãi suất ba lần trong năm 2025, cơ quan này vẫn tỏ ra thận trọng với các đợt giảm tiếp theo. Điều này làm giảm kỳ vọng về chu kỳ nới lỏng mạnh mẽ trên toàn cầu, khiến dòng vốn vào thị trường mới nổi, trong đó có Việt Nam, trở nên dè dặt.
Ngoài ra, một số cổ phiếu vốn hóa lớn như VIC, VHM, MWG đang trong giai đoạn điều chỉnh tích lũy kéo dài sau các đợt phát hành, tiếp tục ảnh hưởng tới tâm lý nhà đầu tư.
Với những biến động hiện tại, các công ty chứng khoán nhận định VN-Index có thể tiếp tục giảm để kiểm định vùng hỗ trợ 1.668 – 1.685 điểm trước khi có cơ hội hồi phục. Nếu chỉ số đánh mất mốc SMA20, VN-Index có thể lùi về vùng 1.680 điểm tương ứng SMA50 trùng với diễn biến thực tế trong phiên 12/12.
Tuy nhiên, triển vọng trung hạn vẫn được đánh giá tích cực. Dự báo năm 2026, VN-Index có thể hướng tới vùng 1.920 điểm theo kịch bản cơ sở và 2.120 điểm nếu lợi nhuận doanh nghiệp vượt kỳ vọng. Thị trường sẽ được hỗ trợ bởi dòng vốn FDI ổn định và tăng trưởng GDP dự báo đạt 8% trong năm 2025.
Trong bối cảnh hiện tại, các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư nên giảm sử dụng đòn bẩy, hạn chế bắt đáy khi chưa có tín hiệu tạo đáy rõ ràng. Nhà đầu tư được khuyên tận dụng các nhịp hồi kỹ thuật để cơ cấu danh mục, thay vì gia tăng vị thế mới. Với nhà đầu tư trung, dài hạn, việc giải ngân từng phần vào nhóm ngân hàng, chứng khoán, bán lẻ, công nghệ và đầu tư công có thể được cân nhắc khi thị trường điều chỉnh đủ sâu.
Thiên Trường
