Theo giới phân tích, sau nhiều năm trầm lắng, ngành dầu khí đang bước vào chu kỳ đầu tư mới với quy mô lớn hơn đáng kể so với giai đoạn trước. Động lực quan trọng đến từ nhu cầu gia tăng sản lượng khai thác để bù đắp sự suy giảm tự nhiên của các mỏ dầu khí hiện hữu, đồng thời đáp ứng nhu cầu tiêu thụ năng lượng ngày càng lớn của nền kinh tế.
Trong chiến lược phát triển giai đoạn 2026 - 2030, Tập đoàn Công nghiệp - Năng lượng Quốc gia Việt Nam (PVN) dự kiến tăng mạnh vốn đầu tư cho hoạt động tìm kiếm, thăm dò và khai thác dầu khí. Tổng mức đầu tư dự kiến lên tới khoảng 175.000 tỷ đồng, cao gấp nhiều lần so với giai đoạn trước. Đây được xem là nền tảng quan trọng tạo ra chu kỳ tăng trưởng mới cho các doanh nghiệp dịch vụ kỹ thuật dầu khí.
Hàng loạt dự án lớn đang bước vào giai đoạn triển khai cao điểm như Lô B - Ô Môn, Sư Tử Trắng giai đoạn 2B, Lạc Đà Vàng hay các dự án điện gió ngoài khơi. Những dự án này không chỉ có quy mô vốn lớn mà còn kéo theo nhu cầu rất lớn về thi công cơ khí, lắp đặt công trình biển, khoan khai thác và vận chuyển khí.
Trong nhóm doanh nghiệp niêm yết, Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PVS) tiếp tục được đánh giá là một trong những đơn vị hưởng lợi lớn nhất từ làn sóng đầu tư mới. Dự án Lô B - Ô Môn được kỳ vọng sẽ đóng góp nguồn doanh thu đáng kể cho mảng xây lắp ngoài khơi của doanh nghiệp trong nhiều năm tới.
Ngoài lĩnh vực dầu khí truyền thống, xu hướng phát triển điện gió ngoài khơi cũng mở ra cơ hội mới cho PVS nhờ lợi thế về kinh nghiệm thi công công trình biển và cơ sở hạ tầng kỹ thuật hiện có. Nhiều chuyên gia nhận định điện gió ngoài khơi có thể trở thành động lực tăng trưởng dài hạn cho doanh nghiệp trong tương lai.
Đối với Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí (PVD), triển vọng kinh doanh được hỗ trợ mạnh bởi nhu cầu thuê giàn khoan tăng cao trong khu vực. Giá thuê giàn khoan tự nâng tiếp tục duy trì ở mức cao do nguồn cung giàn khoan hạn chế trong khi nhu cầu khai thác phục hồi mạnh.
Hiện phần lớn giàn khoan của PVD đã kín lịch hoạt động trong năm 2026 và nhiều hợp đồng kéo dài sang cả năm 2027. Điều này giúp doanh nghiệp duy trì nguồn doanh thu ổn định cũng như cải thiện hiệu quả hoạt động.
Bên cạnh đó, PVD đang lên kế hoạch đầu tư thêm giàn khoan mới và mở rộng dịch vụ kỹ thuật giếng khoan nhằm tăng năng lực cạnh tranh trong bối cảnh thị trường bước vào chu kỳ tăng trưởng mới.
Một doanh nghiệp khác được hưởng lợi trực tiếp từ các dự án khí là CTCP Bọc ống Dầu khí Việt Nam (PVB). Công ty hiện tham gia cung cấp dịch vụ cho nhiều dự án đường ống khí lớn thuộc chuỗi Lô B - Ô Môn cũng như các mỏ khai thác mới ngoài khơi. Khối lượng công việc gia tăng được kỳ vọng sẽ giúp kết quả kinh doanh của doanh nghiệp cải thiện rõ nét trong giai đoạn tới.
Không chỉ thượng nguồn, phân khúc trung nguồn cũng được đánh giá có triển vọng tích cực nhờ nhu cầu tiêu thụ khí tự nhiên và LNG tăng mạnh. Theo Quy hoạch điện VIII, điện khí được xác định là nguồn năng lượng chuyển tiếp quan trọng trong quá trình giảm dần điện than và hỗ trợ phát triển năng lượng tái tạo.
Trong những năm tới, Việt Nam dự kiến tăng mạnh tỷ trọng LNG nhập khẩu nhằm đáp ứng nhu cầu điện ngày càng cao. Điều này tạo ra dư địa phát triển lớn cho các doanh nghiệp sở hữu hạ tầng khí và LNG.
Tổng Công ty Khí Việt Nam (GAS) tiếp tục được xem là doanh nghiệp đầu ngành hưởng lợi rõ nét nhất từ xu hướng này. Việc các nhà máy điện khí mới như Nhơn Trạch 3 và Nhơn Trạch 4 đi vào vận hành sẽ thúc đẩy nhu cầu tiêu thụ LNG và khí khô trong nước.
Song song với đó, GAS đang đẩy nhanh đầu tư hệ thống kho cảng LNG tại nhiều khu vực trọng điểm như Thị Vải, Sơn Mỹ, miền Trung và miền Bắc. Việc mở rộng hạ tầng được xem là bước chuẩn bị cần thiết để đáp ứng nhu cầu nhập khẩu LNG ngày càng tăng trong tương lai.
Ở chiều ngược lại, phân khúc hạ nguồn vẫn đối mặt nhiều biến động do chịu tác động trực tiếp từ diễn biến giá dầu thế giới. Các doanh nghiệp lọc hóa dầu và phân phối xăng dầu thường gặp áp lực lớn khi giá dầu biến động mạnh, ảnh hưởng tới tồn kho và biên lợi nhuận kinh doanh.
Dù vậy, một số doanh nghiệp như CTCP Lọc hóa dầu Bình Sơn (BSR) vẫn được đánh giá có triển vọng tích cực nhờ biên lợi nhuận lọc dầu duy trì ở mức tương đối cao. Công ty cũng đang thúc đẩy dự án nâng cấp mở rộng Nhà máy lọc dầu Dung Quất nhằm gia tăng công suất trong những năm tới.
Trong lĩnh vực phân phối xăng dầu, Petrolimex (PLX) và PV Oil (OIL) tiếp tục hưởng lợi từ nhu cầu tiêu thụ nhiên liệu trong nước tăng trưởng ổn định. Các doanh nghiệp cũng đang đẩy mạnh mở rộng hệ thống bán lẻ, phát triển nhiên liệu sinh học và gia tăng dịch vụ tại các tuyến giao thông trọng điểm.
Theo các chuyên gia, xét trên toàn ngành, thượng nguồn và trung nguồn vẫn là hai mảng có triển vọng tích cực nhất trong phần còn lại của năm 2026. Chu kỳ đầu tư mới, nhu cầu năng lượng gia tăng và quá trình phát triển hạ tầng LNG đang tạo nền tảng để ngành dầu khí Việt Nam bước vào giai đoạn tăng trưởng dài hạn sau nhiều năm chững lại.
Nam Sơn (t/h)
