Giá dầu và sản lượng hỗ trợ lợi nhuận
Theo VPBankS Research, triển vọng kinh doanh ngành dầu khí trong quý III/2026 được hỗ trợ bởi giá sản phẩm lọc dầu, cước vận tải và hoạt động khai thác phục hồi. Nguồn cung quốc tế chịu ảnh hưởng từ căng thẳng tại Trung Đông, góp phần duy trì mặt bằng giá dầu và các sản phẩm lọc dầu ở mức cao.
Với doanh nghiệp lọc hóa dầu, chênh lệch giữa giá bán sản phẩm và giá dầu thô nguyên liệu là yếu tố quan trọng quyết định hiệu quả kinh doanh. Trong khi đó, giá cước thuê tàu dầu thô tăng tạo thuận lợi cho doanh nghiệp vận tải dầu khí.
Hoạt động khai thác trong nước cũng được kỳ vọng cải thiện. VPBankS Research dự báo sản lượng dầu thô quý III tăng khoảng 10%, khí tự nhiên tăng khoảng 20% so với cùng kỳ năm 2025. Diễn biến này hỗ trợ doanh nghiệp kinh doanh khí, dịch vụ khoan và kỹ thuật giếng khoan.
Trên cơ sở đó, lợi nhuận sau thuế toàn ngành dự kiến tăng 147,5% trong quý III và 126,6% trong cả năm 2026. Tuy nhiên, mức tăng trưởng giữa các doanh nghiệp có sự phân hóa đáng kể, tùy thuộc vào lĩnh vực hoạt động và khả năng tận dụng điều kiện thị trường.
BSR dẫn dắt, tăng trưởng giữa các doanh nghiệp phân hóa
BSR được dự báo có mức tăng lợi nhuận nổi bật nhất nhóm dầu khí. Lợi nhuận sau thuế quý III của doanh nghiệp ước đạt 7.419 tỷ đồng, tăng 716,5% so với cùng kỳ; cả năm có thể đạt 29.287 tỷ đồng, tăng 461,4%.
Động lực đến từ hoạt động sản xuất, kinh doanh ổn định, với sản lượng dự kiến khoảng 2 triệu tấn sản phẩm trong quý III, cùng chênh lệch giá xăng dầu thành phẩm và dầu thô nguyên liệu thuận lợi. Với quy mô lợi nhuận dự kiến lớn nhất nhóm, BSR đóng vai trò quan trọng trong mức tăng trưởng chung của ngành.
Tại PV GAS, lợi nhuận sau thuế quý III được dự báo đạt 3.480 tỷ đồng, tăng 33,2%; cả năm đạt 15.928 tỷ đồng, tăng 37,6%. Sản lượng khí trong nước phục hồi và hoạt động kinh doanh LNG được kỳ vọng hỗ trợ kết quả kinh doanh.
PVTrans dự kiến đạt 558 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế quý III, tăng 59,9%, và 2.266 tỷ đồng cả năm, tăng 70,5%, nhờ giá cước vận tải hàng lỏng cải thiện. Trong khi đó, PV Drilling được dự báo đạt lợi nhuận lần lượt 352 tỷ đồng và 1.336 tỷ đồng, cùng mức tăng 27% so với cùng kỳ.
Ở nhóm dịch vụ, PTSC dự kiến đạt 426 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế quý III, với lợi nhuận cả năm đạt 2.019 tỷ đồng, tăng 5,1%.
Đối với nhóm phân phối xăng dầu, Petrolimex được dự báo đạt 800 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế quý III, tăng 13,3%, và 4.120 tỷ đồng cả năm, tăng 36,1%. PVOIL dự kiến đạt tương ứng 148 tỷ đồng và 833 tỷ đồng, tăng 6,5% trong quý III và 65,5% cả năm.
Nhìn chung, triển vọng ngành dầu khí được củng cố bởi nhiều yếu tố thuận lợi, nhưng mức độ hưởng lợi không đồng đều. Đáng chú ý, dự báo tăng trưởng toàn ngành phụ thuộc đáng kể vào BSR. Các số liệu trên là dự báo của VPBankS Research, chưa phải kết quả kinh doanh chính thức do doanh nghiệp công bố.
Nam Sơn (t/h)
